港股龙年首日走强 对市场全年走势影响几何？

　　财联社 2 月 15 日电（编辑 胡家荣）今日港股市场并未延续昨天的涨势，不过龙年首个交易日大涨 ，或许为市场后续的走势提供一些启示。

　　截至昨日收盘
，恒生指数涨 0.84%，报收 15879.38 点；科技指数涨 2.26% ，报收 3197.87 点；国企指数涨 1.50%，报收 5386.31 点 。

　　这一涨势引发市场关注
。正如恒生指数公司指出
，传统上春节后首个交易日红盘的表现，通常都会成为市场焦点 ，因为投资者希望有个开门红以及寻找未来方向的讯号。

　　再者
，刚过去的兔年全年跌近 29%，为 2008 年鼠年（-46%）以来的更大跌幅及历来表现最差兔年 。在此情况下 ，投资者对于红盘高收的期望有增无减。

　　历史上节后港股首日的表现如何？

　　根据恒生指数公司的研报
，自恒指于 1969 年 11 月推出以来，港股 29 次红盘高收 ，意味着春节后首个交易日上涨概率为 54%
。尽管概率略为过半
，但此数字仍未能带来任何结论。

　　从历史数据来看，过去 4 次龙年都是红盘高收（图 1） ，为唯一一个全部红盘高收的生肖 。而今日收市之后便可知龙年的红盘连升纪录能否维持
。此外
，过去 4 次龙年红盘的平均升幅为 1.7%，在 12 生肖当中排行第 3（图 2）。

　　至于红盘表现更佳的生肖 ，则非虎年莫属，红盘平均回报达到 3.3%
，主要是由 1998 年 2 月 2 日高达 14.3% 的升幅所带动（图 3） 。此双位数涨幅也是有纪录以来表现更佳的红盘，其后则是 1975 年 2 月 14 日的 8.5% 升幅（图 4）
。

　　红盘效应对全年走势影响如何？

　　恒生指数公司指出 ，市场上一直有“红盘效应 ”的说法
，意思是红盘表现可提供全年表现的启示。自 1969 年以来的历史数据显示，农历年首个交易日表现与全年表现方向一致的概率为 54% 。

　　若深入看上述提过的 29 次红盘高收 ，则发现全年表现同样上扬的概率为 66%
，而红盘低收的话，全年表现同样下跌的概率则为 40%
。值得留意的是 ，红盘效应在过去 10 个农历年失效 8 次
，以过去 3 年为例，恒指都是红盘高收 ，然而全年均告下跌（图 5）。

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