5 年期以上 LPR 现历史更大降幅，更多城市首套房贷利率将进入“3 时代”

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　　2 月 20 日，央行公布最新贷款市场报价利率（LPR） ，1 年期 LPR 维持在 3.45% 不变
，5 年期以上 LPR 下调 25 个基点至 3.95%。

　　“此次 LPR 一次性下调了 25 个基点，为历史上有记录以来更大下调幅度 ，过去更大下调也仅仅 15 个基点 。 ”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出
。

　　易居研究院研究总监严跃进认为
，时隔多月首次下调 5 年期以上 LPR，为今年宏观经济和货币金融环境的宽松创造了积极的条件 ，对于今年经济形势改善和环境优化都具有积极的作用。

　　“对于房贷而言，降息利好资金成本的下调
，直接引导房贷的下调，有助于进一步促进房贷申请和消费 ，对后续购房市场的活跃等也都有积极的作用 。
”严跃进认为
。

　　据贝壳研究院监测数据
，1 月百城首套主流房贷利率平均为 3.84%，较上月降低 2BP；二套主流房贷利率平均为 4.41% ，与上月持平。1 月首二套主流房贷利率较 2023 年同期分别回落 26BP 和 50BP 。截至今年 1 月中旬
，百城中 60 城首套房贷利率就已进入“3 时代”
。

　　随着此次 5 年期以上 LPR 大幅下调，或有更多城市首套房贷利率将低于 4%。

　　大幅下调 5 年期以上 LPR ，与之挂钩的房贷利率也将下调
，购房人贷款压力有望减少 。

　　若以商贷额度 100 万元
、贷款 30 年、等额本息还款方式计算，此前商贷利率 4.2% ，需累计支付利息 76.05 万元
，月还款 4890.17 元；调整后，需累计支付利息 70.83 万元 ，月还款 4745.37 元
。利率下调后月供减少 144.8 元，30 年月供累积减少 5.2 万元。

　　去年全年
，5 年期以上 LPR 共下调 10 个基点，为何今年开年便下调 25 个基点？

　　李宇嘉认为 ，此次大幅度下调
，一方面在于楼市需求端基本面依旧疲弱，居民加杠杆购房的预期较低 。

　　“1 月份以来 ，物价水平继续走弱
，70 个城市商品房价格普跌。尽管作为房地产领头羊的一线城市调整了限购政策，降低了首付比例 ，但市场继续低迷
，30 个重点城市整体成交绝对量创 2019 年以来同期新低；单月环比下降 43%，单月同比下降 19%
。春节期间 ，44 个重点城市在春节周成交量环比下降 87%
，同比下降 40%。 ”李宇嘉表示 。

　　“另一方面，开年大幅度 、一次性下调 ，一次性到位，避免挤牙膏
，产生‘利率还会下调，再等等买房和贷款’的市场预期 ，导致购买力观望
。
”李宇嘉指出
，将红利一次性释放到位，产生明显的降成本效应 ，促进居民贷款买房。基于此
，其认为后续降低 LPR 的可能性不大 。

　　此外，李宇嘉认为 ，存款利率大幅度下调
，也为 LPR 下调打开了窗口
。

　　“保本理财利率降到历史低位，按揭贷款利率与保本理财利率的剪刀差扩大 ，前者基本为后者的 2 倍。在房价下跌或存量浓厚的下跌预期的情况下
，承担高利率买一项价格下跌的资产，是非常不划算的 。”李宇嘉指出 ，只有降低按揭利率，缩减与保本理财利率的剪刀差
，才能激励居民加杠杆
。稳定地产杠杆率，稳定流向地产的资金 ，从而修复地产的金融加速器效应
，才能缓解紧缩的局面，这也是此次定向降息的目的。

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